机械行业：稳增長(cháng)主線(xiàn)下 机械设备板块投资机遇全梳理(lǐ)

2022 年机械设备行业稳增長(cháng)主線(xiàn)凸显，2021 年11 月以来，為(wèi)应对经济下行压力，稳增長(cháng)政策持续出台。

稳增長(cháng)主線(xiàn)下，对机械设备行业的影响主要在以下五个方面：(1)适度超前基建，轨交投资稳经济顺需求，城轨建设值得关注；(2)能(néng)源基地建设，风電(diàn)光伏装机可(kě)期，机械设备端加快受益；(3)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量大增，充换電(diàn)产业链设备类投资前景广阔；(4)“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求启动；(5)对中小(xiǎo)企业专精特新(xīn)的支持拉动投资。

适度超前基建，城轨投资為(wèi)重点方向之一。轨道交通建设作為(wèi)典型的基建项目，在历次逆周期调节中起到了稳定经济的作用(yòng)。受疫情影响，2020 年与2021 年全國(guó)铁路投资有(yǒu)所放缓，城市轨道交通投资增速有(yǒu)所放缓。長(cháng)期来看，新(xīn)时代铁路发展规划框定至2035 年的铁路建设，城市群与都市圈推升城际及城轨需求。我们预计，轨交投资特别是城轨投资将在次轮稳增長(cháng)中起到作用(yòng)。

能(néng)源基地建设，风電(diàn)光伏装机可(kě)期，机械设备端加快受益。双碳目标下，新(xīn)能(néng)源基建可(kě)能(néng)成為(wèi)稳增長(cháng)主力之一。据中電(diàn)联预测十四五预计新(xīn)增风電(diàn)装机280-300GW。据光伏协会预测，2025 年全球新(xīn)增装机将达到270-330GW，其中中國(guó)新(xīn)增装机90-110GW。高装机需求及各产业链的技术更新(xīn)迭代带来巨大的机械设备投资空间。

新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量大增，充换電(diàn)产业链设备类投资前景广阔。2021 年中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)销量為(wèi)352.1 万辆，同比增長(cháng)157.57%。2025 年，中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的销量有(yǒu)望超过1000 万辆。目前，中國(guó)新(xīn)能(néng)源汽車(chē)的补能(néng)方式主要采用(yòng)充電(diàn)与换電(diàn)两种模式，以充電(diàn)為(wèi)主，换電(diàn)為(wèi)辅。预计到2025 年，我國(guó)充電(diàn)桩市场规模将达到1200 亿至2000 亿元，换電(diàn)站市场规模达到420-560 亿元。

“双碳”背景下，传统产业低碳化改造需求拉动万亿级投资规模。包括重点行业(钢铁、焦炭、水泥等)清洁生产改造、节能(néng)降碳改造及煤炭机组改造，十四五期间合计投资额在万亿级别。

对中小(xiǎo)企业专精特新(xīn)的支持拉动投资。中央经济工作会议提到要提升制造业核心竞争力，激发涌现一大批专精特新(xīn)企业。中國(guó)制造业正处于由大转强的关键阶段，发展亟需一批在细分(fēn)领域具备竞争力的企业支撑。机械行业公司数量居专精特性之首，有(yǒu)望孕育细分(fēn)行业隐形冠军型企业。

来源：东方财富网

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